株価

シーティーエスとは

シーティーエスは、建設ICT分野に特化した専門企業であり、建設現場向けの情報サービスや測量・計測機器を軸に、全国規模で事業を展開している。長野県上田市に本社を置き、建設業界の生産性向上や省人化、働き方改革を支える存在として位置づけられる。配当については業績連動型を基本としており、収益状況に応じて株主還元を行う方針を採っている。

同社の事業は、建設現場で必要とされるICTインフラ、測量計測機器、情報化施工関連商品のレンタルおよび販売を中核としている。単なる機器提供にとどまらず、導入から運用、活用支援、メンテナンスまでを一貫して担う点が大きな特徴である。全国に拠点網を持ち、現場密着型のサポート体制を構築していることから、公共工事や中堅・中小の建設会社を中心に安定した需要を確保している。

主力のデジタルデータサービス事業では、クラウドを中心としたICT・IoTサービスを展開し、建設業の働き方改革や業務効率化を支援している。測量データや施工データをデジタルで一元管理し、現場とオフィスをつなぐことで、施工管理の高度化や情報共有の迅速化を実現している分野である。

測量計測システム事業では、測量機器や計測機器のレンタル・販売を行うとともに、導入後の活用支援を重視している。豊富な知識を持つ営業スタッフが現場ごとのニーズに応じた提案を行い、操作指導や運用サポートまで丁寧に対応する体制を整えている。また、専門のメンテナンス体制を持ち、機器の修理や精度保証まで担うことで、現場の信頼性を支えている。

スマートハウス事業では、ユニットハウスを主力に、オフィス備品や空調機器などを組み合わせ、建設現場や仮設オフィス向けに総合的なオフィス機能を提供している。短期から中長期まで柔軟に対応できる点が強みで、現場環境の快適性向上に寄与している。

環境安全事業では、道路標示や標識、ガードレールなどの交通安全関連工事、公園施設や防災設備などの環境安全分野に取り組んでいる。区画線施工や道路標示施工など、高い技術力が求められる分野を得意とし、安全性と利便性の両立を支援している。さらに、防災シェルターやソーラー照明、健康遊具など、安全性と景観に配慮した設計・施工も行っている。

総合すると、シーティーエスは建設ICTを核に、測量・計測、情報サービス、仮設オフィス、環境安全までを幅広くカバーする現場支援型企業である。公共投資やインフラ維持、防災需要を背景に安定した事業基盤を持ちつつ、建設DXの進展を追い風に中長期的な成長が期待される企業といえる。

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直近の業績・指標

出典元：四季報オンライン

キャッシュフロー

出典元：四季報オンライン

バリュエーション

出典元：四季報オンライン

投資判断

まず業績規模と成長性を見る。売上高は24.3期が110億、25.3期が118億、26.3期予が129億と、着実に拡大している。年率で見ても堅実な伸びであり、建設ICT需要の底堅さと全国展開による事業基盤の強さが反映されている。

利益面では、営業利益が24.3期28億、25.3期30億、26.3期予33億と右肩上がりで推移している。経常利益も24.3期27億、25.3期31億、26.3期予36億と増加しており、収益構造が非常に安定していることが分かる。純利益も24.3期18億、25.3期21億、26.3期予25億と順調に伸びており、一過性ではない利益成長が確認できる。

収益性を見ると、営業利益率は23.3期24.9%、24.3期25.8%、25.3期26.0%と極めて高水準で、しかも年々改善している。建設関連企業としては突出した利益率であり、ICTサービスやレンタルモデルによる高付加価値体質が明確に表れている。

資本効率の面でも、ROEは23.3期16.6%、24.3期15.1%、25.3期17.0%と安定して高く、ROAも23.3期11.9%、24.3期11.1%、25.3期12.8%と2桁水準を維持している。自己資本を効率よく使い、資産全体からもしっかり利益を生み出せている状態であり、経営効率は非常に良好である。

次に市場評価を見る。25.3期時点の実績PERは高値平均19.5倍、安値平均14.9倍で、成長性と安定性を考えれば過度な割高感はない水準といえる。PBRは2.9倍とやや高めではあるが、営業利益率25%以上、ROE15%以上という数字を踏まえれば、一定のプレミアムが付くのは妥当である。

以上を総合すると、この銘柄は売上・利益ともに安定成長を続け、高い利益率と資本効率を兼ね備えた優良企業と評価できる。業績のブレは小さく、指標面でも明確な弱点は見当たらない。一方で、PER・PBRはすでに一定の成長期待を織り込んでおり、急激な割安感がある銘柄ではない。

結論としては、短期的な割安狙いよりも、安定成長と高収益体質を評価して中長期で保有する投資と相性が良い銘柄である。業績連動型配当と組み合わせたインカム＋緩やかなキャピタルゲインを狙う投資に向いており、守備力と成長性のバランスが取れた銘柄という判断になる。

配当目的とかどうなの？

配当目的という観点で見ると、この銘柄は「高配当株」ではないものの、「安定配当を着実に積み上げていくタイプ」としては十分に検討余地がある。連26.3期、連27.3期ともに予想配当利回りは2.90%で、突出して高い水準ではないが、業績の安定性と利益成長を踏まえると安心感のある利回り水準と言える。

まず前提として、売上・利益が安定的に拡大しており、営業利益率は25%前後、ROEは15%以上、ROAも10%以上と、収益力と資本効率が非常に高い。営業キャッシュフローも安定してプラスで推移しており、配当の原資となる現金創出力に不安はない。こうした数字を見る限り、配当を無理に出している状態ではなく、事業の稼ぐ力に裏付けられた配当である点は大きな強みである。

また、配当方針が業績連動型であるため、利益成長に応じて配当が徐々に増えてきた実績があり、将来に向けても減配リスクは相対的に低いと考えられる。2.90%という利回りは、相場環境によっては見劣りする場面もあるが、利益のブレが小さい企業でこの水準を維持できる点は、長期保有の配当投資として評価しやすい。

一方で、配当利回りだけを最優先する投資、例えば4%や5%以上の高配当を狙うインカム投資にはやや物足りない。株価が業績とともに堅調に推移しやすい分、利回りが大きく跳ね上がる局面は限定的である。その意味では、値下がり局面での高利回り拾いよりも、業績成長と配当の積み上げを同時に狙うスタイルと相性が良い。

整理すると、この銘柄は「配当だけを目的に買う高配当株」ではないが、「業績の安定成長を背景に、2～3%台の配当を長く受け取りつつ保有する配当投資」には向いている。インカムとキャピタルのバランスを重視する投資家にとって、安心して組み入れやすい配当銘柄という評価が妥当である。

今後の値動き予想！！(5年間)

シーティーエスは、現在株価1,000.0円を基準に見ると、高成長株というよりも、建設ICT分野における安定した需要と高収益体質を背景に評価される中堅の安定成長型銘柄と位置づけられる。建設現場向けの情報サービスや測量・計測機器、ICT施工支援を主力とし、公共工事やインフラ投資、防災・減災需要を取り込むビジネスモデルを持つことから、景気変動の影響は受けにくい一方、急激な成長よりも着実な積み上げ型の業績推移が特徴である。

直近では営業利益率が25%前後と非常に高く、ROEも15%超、ROAも10%超と、収益性・資本効率の両面で優れた水準を維持しているが、その分、市場ではすでに一定の評価が織り込まれている。今後5年間の良い場合、中間の場合、悪い場合の値動き予想を書いていく。

良い場合のシナリオでは、建設DXやi-Constructionの流れが一段と進み、測量・ICT施工支援やデジタルデータサービスの需要が堅調に拡大する展開を想定する。売上は年率で安定的に伸び、営業利益率は25〜27%程度で高水準のまま定着し、ROEも17%前後を維持できれば、「高収益な建設ICT専門企業」としての評価が一段と強まる。この場合、現在15〜20倍程度にあるPERは大きく切り下がらず、安定成長プレミアムを維持したまま株価は緩やかに切り上がる。5年後の株価水準は1,800円から2,200円程度が目安となり、配当利回り2〜3%台を確保しつつ、値上がり益も狙える強気寄りのシナリオとなる。

中間のシナリオでは、建設投資や公共事業は安定推移するものの、成長スピードはやや落ち着き、売上・利益は会社計画に沿った堅実な伸びにとどまるケースを想定する。営業利益率は24〜25%程度、ROEは15%前後で横ばいとなり、収益力は高水準だが改善ペースは緩やかになる。市場評価も大きく変わらず、PERは15倍前後、PBRは3倍近辺で落ち着く。この場合、配当利回りが株価の下支えとなり、5年後の株価は1,200円から1,500円程度と、現在値からは緩やかな上昇にとどまる中立的なシナリオとなる。値上がり益よりも、安定配当を受け取りながら長期保有する投資と相性が良い。

悪い場合のシナリオでは、建設投資が想定以上に鈍化し、ICT関連投資の抑制や価格競争の激化によって成長が停滞する展開を想定する。営業利益率は22〜23%程度まで低下し、ROEも13%前後に落ち込むと、市場の評価はやや慎重になる。業績自体は黒字を維持する可能性が高いものの、成長期待が後退し、PERは12倍前後まで切り下がることも考えられる。この場合、5年後の株価は700円から900円程度にとどまる、もしくは現在値を下回る局面が続くリスクがあり、配当は維持されるものの株価面では物足りない弱気シナリオとなる。

総合すると、現在株価1,000.0円を起点としたシーティーエスの5年間の値動きは、良い場合で1,800円から2,200円前後、中間で1,200円から1,500円、悪い場合で700円から900円といったレンジが想定される。爆発的な成長を狙う銘柄ではないが、建設ICTというニッチかつ安定した分野で高い収益性を維持している点を踏まえると、安定配当を受け取りながら緩やかな成長を享受する中長期投資と相性の良い銘柄と位置づけられる。

この記事の最終更新日：2025年12月21日

※本記事は最新の株価データに基づいて作成しています。