株価

リョービとは

リョービ株式会社は、独立系ダイカスト専業メーカーとして国内首位クラスの地位を持つ企業であり、広島県府中市に本社を置くダイカストトップメーカーである。主要取引先は日米欧の自動車メーカーで、国内メーカーに加え、ゼネラルモーターズ、フォード、フォルクスワーゲンなど海外大手とも取引を行っており、中国など新興国向けの展開も進めている。

同社の前身は、1943年に三菱電機福山工場のダイカスト製品下請けとして設立された菱備製作所である。社名の「リョービ」は、創業地である備後・備中の地名と、三菱グループとの関係に由来する名称であり、現在も三菱グループと資本関係を持つ。1972年に創業者の急逝を受け、二代目経営のもとでCIを実施し、「RYOBI」ブランドへと転換した。両備バスを中心とする両備グループとは無関係である。

1944年からダイカスト製品の製造を開始し、現在の主力製品は自動車関連部品である。シリンダーブロック、トランスミッションケース、シャシー・ボディ部品などを中心に、設計から鋳造、加工、塗装までを一貫して行える生産体制を強みとしている。塗装済みの完成部品として納入できる点は、自動車メーカーから高く評価されている。

1960年代以降はダイカスト技術を応用し、印刷機器、釣具、パワーツール、建築用品、ドアクローザー、ゴルフクラブなど多角化を進めたが、1990年代後半以降は経営資源を本業に集中する方針に転換し、釣具、パワーツール、印刷機器などの事業は段階的に分社化・事業譲渡を行った。現在はダイカスト事業を中核に、建築用品や印刷機器関連を補完事業として位置づけている。

技術面では、自動車の電動化や軽量化需要に対応するため、高真空ダイカスト技術やGDスクイズ工法といった独自技術を有している。高真空ダイカスト技術により、従来は困難だった熱処理や溶接が可能な高品質・高延性部品の製造を実現し、ボディやシャシーなど安全性が求められる重要保安部品にも適用している。GDスクイズ工法は、層流充填と加圧凝固を組み合わせることで、肉厚かつ高強度が求められる部品の品質安定化を可能としている。

また、エネルギー吸収部を一体成形したステアリングサポートや、大型ダイカスト製品の2個取り金型技術など、用途拡大と生産効率向上に向けた開発にも積極的である。これらの技術は軽量化と安全性の両立を求められる次世代自動車分野において重要な競争力となっている。主な拠点は広島県府中市の本社・広島工場を中心に、広島東工場、静岡工場、印刷機器工場などを有し、国内外に生産・販売ネットワークを展開している。

総合すると、リョービは独立系ダイカスト専業メーカーとして世界トップクラスの技術力と生産体制を持ち、自動車産業を中心にグローバルに事業を展開する企業である。多角化を経て本業回帰を進めた結果、現在は自動車の電動化・軽量化という構造的成長分野に強みを持つダイカスト専業メーカーとして位置づけられている。

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直近の業績・指標

出典元：四季報オンライン

キャッシュフロー

出典元：四季報オンライン

バリュエーション

出典元：四季報オンライン

投資判断

2023年12月期の売上高は2826億円、営業利益は122億円、経常利益は138億円、純利益は101億円である。2024年12月期は売上高2933億円、営業利益94億円、経常利益115億円、純利益69億円となり、売上は伸びたものの利益は減少した。

2025年12月期予想では売上高3050億円、営業利益117億円、経常利益120億円、純利益90億円と回復が見込まれており、2026年12月期予想では売上高3200億円、営業利益130億円、経常利益133億円、純利益98億円と、利益水準は再び拡大する見通しである。業績は自動車向け需要の影響を受けやすく、年度ごとの振れはあるが、中期的には緩やかな増収基調にある。

収益性を見ると、営業利益率は2023年4.3%、2024年3.2%、2025年3.8%と3〜4%台で推移しており、製造業としては標準的だが高水準とは言いにくい。ROEは6.6%から4.1%へ低下した後、5.3%へ回復する見込みで、資本効率は改善途上にある。ROAも3.1%、2.0%、2.7%と同様に一時低下後の持ち直しが見られるが、安定感はあるものの突出した効率性ではない。

市場評価面では、2024年の実績PERは5.7倍から11.4倍とレンジが広く、景気や業績変動によって評価が動きやすい銘柄である。2025年予想PERは9.8倍と1桁台に近く、利益回復を前提にすると割高感は小さい。PBRは0.5倍と1倍を大きく下回っており、資産価値の観点では明確な割安水準にある。

総合すると、リョービは売上規模が大きく、世界的な自動車メーカーを主要顧客に持つダイカスト専業メーカーとして、事業基盤は安定している。一方で、営業利益率やROEは高くなく、急成長株として評価されるタイプではない。PBR0.5倍という水準から見て、株価は成長期待よりも景気循環リスクを強く織り込んでいる状態といえる。

投資判断としては、業績回復局面においては割安修正の余地がある一方、利益率が低いため株価の上値は限定されやすい。高成長を狙う銘柄ではなく、景気循環を意識しつつ、割安水準と業績回復を評価して中長期で保有を検討するタイプの製造業銘柄と判断できる。

配当目的とかどうなの？

予想配当利回りは2025年12月期、2026年12月期ともに3.57%であり、製造業としては比較的高めの水準にある。銀行株ほどではないが、一般的な高配当株の目安である3%を明確に上回っており、インカム目的の投資でも一定の魅力がある。

業績面を見ると、純利益は2024年に一時的に69億円まで落ち込んだものの、2025年予想では90億円、2026年予想では98億円と回復基調にある。一株配当も80円から85円、100円、さらに100〜120円へと引き上げられる見通しで、利益回復に合わせて配当水準も引き上げられている。無理な配当ではなく、業績連動型の配当方針がうかがえる。

キャッシュフローを見ても、営業CFは2022年から2024年まで安定してプラスを維持しており、投資CFや財務CFを賄える水準にある。配当原資は確保できており、短期的な減配リスクは比較的低いと考えられる。

一方で、営業利益率は3〜4%台、ROEも5%前後と高収益企業ではないため、将来的に配当利回りが大きく跳ね上がる可能性は限定的である。また、自動車向け比率が高く、市況悪化時には利益が再び落ち込み、配当が調整されるリスクもある。

総合すると、リョービは高成長を狙う銘柄ではないが、PBR0.5倍という割安水準と3.5%台の配当利回りを併せ持つ、割安・インカム寄りの製造業銘柄といえる。配当を重視しつつ、景気循環による業績変動を許容できる投資家にとっては、配当目的でも十分に検討できる銘柄である。

今後の値動き予想！！(5年間)

リョービの現在値2,795.0円を基準に今後5年間の値動きを考えると、同社は独立系ダイカスト専業メーカーとして世界有数の技術力と生産規模を持ち、日米欧の自動車メーカーを主要顧客とする自動車部品サプライヤーである。自動車向け比率が高く市況変動の影響を受けやすい一方で、アルミダイカストという軽量化・電動化に直結する分野を主戦場としており、中長期的には構造需要の追い風を受けやすい企業である。足元では利益水準に年ごとの振れはあるものの、配当利回りは3％台後半と高く、PBRも0.5倍前後と低いため、成長株というより割安・インカム寄りの評価を受けやすい銘柄といえる。

良い場合は、世界的な自動車需要が回復基調を維持し、特にEV化や車体軽量化の流れが加速するケースである。この場合、リョービの高真空ダイカストや大型部品技術が評価され、受注が安定的に拡大する。売上は緩やかに増加し、営業利益率も4％台へ改善、ROEは6〜7％水準まで回復する可能性がある。業績回復が定着すれば、市場の割安認識が修正され、PBRは0.8倍前後、PERも10倍程度まで許容されやすくなる。配当は3％台を維持しつつ増配余地も意識され、5年後の株価は4,000円〜5,200円程度まで上昇する展開が想定される。

中間の場合は、自動車市場は大きく崩れないものの、高成長にもならず、EV化の進展も想定どおりのペースにとどまるケースである。売上は横ばいから緩やかな増加にとどまり、営業利益率は3〜4％台、ROEは5％前後で推移する。評価面ではPBR0.5〜0.7倍、PER8〜10倍程度が定着しやすく、株価は業績と配当を反映した安定推移となる。この場合、5年後の株価水準は2,800円〜3,600円程度に収れんし、値上がり益は限定的だが、配当を含めたトータルリターンは安定するシナリオである。

悪い場合は、世界景気の減速や自動車販売の低迷、原材料価格の上昇などが重なり、自動車メーカーの生産調整が長期化するケースである。この場合、受注が伸び悩み、利益率が低下、ROE・ROAも再び低水準にとどまる。市場評価は一段と慎重になり、PBRは0.4倍台、PERも5〜6倍水準まで低下する可能性がある。配当は維持される可能性が高いものの、成長期待は後退し、5年後の株価は2,000円〜2,400円程度で低迷するリスクも想定される。

総合すると、リョービは急成長を狙う銘柄ではなく、自動車産業の循環を前提とした割安・高配当寄りの製造業銘柄である。5年間では中間シナリオを基本としつつ、EV・軽量化需要の追い風が強まれば4,000円超への上振れ余地があり、一方で景気悪化局面では2,000円前後までの下押しリスクも併せ持つ。現時点では、値上がり益一辺倒ではなく、配当を受け取りながら市況回復を待つタイプの投資対象といえる。

この記事の最終更新日：2026年1月10日

※本記事は最新の株価データに基づいて作成しています。